2月26日港口一級豆油報價在8550-8750元/噸之間，報價繼續下調50-100元/噸，成交低迷，其中天津一豆1900噸，山東2700噸，江蘇1400噸，兩廣1510噸。棕櫚油24度主流報價6250-6450元/噸之間，現貨報價較為穩定，但成交不振，天津1000噸，廣東2500噸。

　　總體來看，在2月份中國制造業數據較差，外圍宏觀風險存在的壓力，同時國內油脂終端消費低迷市場成交清淡且油廠逐漸開機壓榨的影響下，現貨油脂市場很難保持堅挺。

　　隔夜農產品市場沒有新鮮的有力消息來引導價格走勢，總結來看，目前市場處于整體偏弱的氛圍中，首先，美國農業部在上周五對于新年度美國大豆創紀錄種植面積以及產量的預估很大程度上抵消了市場之前對其出口需求旺盛的利多炒作。其次，阿根廷地區降雨緩解了作物生長壓力，并減少市場對其干旱削減產量的擔憂。最后，宏觀市場上的系統風險令投資者削減頭寸，重新擔憂貨幣緊縮帶來的價格下跌風險。在這些因素作用下，豆系農產品市場重新走弱，而在其中，油脂表現的更加弱勢，一方面是油脂自身將會進入數個月的消費低迷期，需求不振令市場低迷，另一方面，基本面分化令投資者繼續進行多粕拋油的套利操作。因此，我們預計近期CBOT豆油將會繼續維持弱勢。棕櫚油方面，盡管油世界認為棕櫚油將會借助其低價優勢，擴大油脂消費份額，但是到3月份棕櫚油出口關稅的上調將會打擊買家興趣，短期內棕櫚油很難有上好表現。

　　綜合來看，國內外油脂市場在宏觀風險、品種消費淡季、供應逐漸增加等壓力下逐步下挫，并將在近期內維持弱勢。

　　邁科期貨 馬笑磊